Finansman Bonosu

Finansman bonosu ihracının tüm regülasyon adımlarını, SPK’dan gerekli izinlerin alınması, diğer ilgili kurumlara bildirimlerin yapılması, derecelendirme alınması ve en nihayetinde finansman bonosunun yüksek varlık sahibi bireylere ve portföy yönetim şirketlerine satışına tüm süreçleri kapsayan hizmetleri ücretsiz sağlıyoruz. Para piyasası fonlarına ilginin yüksek olduğu içinde bulunduğumuz faaliyet ortamında azami 184 güne kadar vadeli olarak daha geniş bir alıcı kitlesine hitap eden ürünler ihraç edilebileceği gibi faiz hassasiyeti olan bireylere ve katılım fonlarına uygun borçlanma araçları, TLref’e bağlı değişken faizli veya daha uzun vadeli kuponlu ürünlerin çıkartılmasında da tüm süreçlerin yönetimini sağlıyoruz. Finansal iş ortağımız aracı kurumların vasıtasıyla daha rekabetçi fiyatlamayla daha kısa sürede borçlanma aracı ihraç sürecini tamamlayabiliyoruz.

Finansman Bonosu Detayları

Finansman bonosu şirketler tarafından kısa vadeli finansman sağlamak amacıyla çıkarılan borçlanma araçlarıdır. Bu bonolar, yatırımcılara değişken faizli veya belirli bir faiz oranı üzerinden sabit getiri sağlar ve vade sonrasında nominal değer üzerinden geri ödenir.

a. Kredi Değerlendirmesi ve İhraççının Ödeme Gücü

Finansman bonolarını ihraç eden şirketin mali durumu, kredi derecelendirmeleri ve ödeme kabiliyeti çok önemlidir. Yatırımcılar, ihraççıya güven duyup duymayacaklarını bunlara göre değerlendirir. Bu derecelendirmenin alınmasında derecelendirme şirketlerinin piyasadaki itibarının önemi bulunduğu gibi şüphesiz derecelendirme hizmetinin maliyeti de dikkat edilmesi gereken bir faktördür. Düzenli olarak finansman bonosu ihraçlarına devam edebilmek için her yıl derecelendirmenin güncellenmesi gerekir. Bu hizmeti veren şirketler arasında en uygun alternatifin belirlenmesinden Beacap tüm süreci yönetebilmektedir.

b. Bonoların Vade ve Getirisinin Belirlenmesi

Finansman bonoları genellikle kısa vadeli borçlanma araçlarıdır. Kısa vadeli olduğu için ihraççılar, bu araçları yatırım finansmanı gibi uzun vadeli çözümler için değil nakit akışını düzenlemek ve kısa vadeli finansman ihtiyacını karşılamak için kullanırlar. Vade genelde bir ay ile 1 yıl arasında değişir. 184 günün altındaki vadelerdeki finansman bonoları son dönemde teveccühün ciddi arttığı para piyasası fonları tarafından da alınabildiği için tercih edilmekte. Daha uzun vadeli finansman bonolarında ihraççı ve yatırımcıların faizle ilgili düşünceleri birbirinden ayrışabildiğinden ortak noktada buluşmak daha zorlayıcı olabiliyor. İhraççının kredi riski, makroekonomik ortam, piyasa aktörlerinin likidite ihtiyaçları ve faizlerle ilgili öngörümüz doğrultusunda ihraçların vadesini, faizini, bononun iskontolu, kuponlu veya değişken faizli olup olmaması yönünde en optimum kararın verilmesinde Beacap tecrübesiyle sizi yönlendirir.

c. İhraç Yöntemi

Nitelikli yatırımcılara arz: Büyük kurumsal veya yüksek birikimli bireylerden oluşan daha da bir yatırımcı kitlesine yönelik yapılan satışlardır. Finansman bonosu ihraçlarında bu en tercih ettiğimiz nitelikli yatırımcılara arz yöntemidir.
Özelleştirilmiş anlaşmalar: İhraççılar, belirli yatırımcılara özel anlaşmalar yaparak borçlanma araçlarını satabilirler.
Halka arz: Bonoların geniş bir yatırımcı kitlesine sunulmasıdır.

d. Likidite ve Piyasada İşlem Görme Durumu

İhraç edilen finansman bonoları, genellikle çok da likit olmayan bir piyasada işlem görür. Bazı kurumsal yatırımcılar acil ve beklenmedik likidite ihtiyaçlarında portföylerinde tuttukları finansman bonolarının bir bölümünü ihraççıya geri satmak isteyebilir. Buradaki karar ihraççıya ait olmakla birlikte yatırımcıya gerektiğinde likidite sağlayabilmek daha sonraki ihraçlarda talebi artıracaktır.

e. Teminat Durumu

Finansman bonoları genellikle teminatsız olurlar, ancak teminatlı olabilen borçlanma araçları da mevcuttur. Varlığa dayalı menkul kıymet (VDMK) gibi teminatlı bonolar, yatırımcılar için daha düşük riskli olduğundan tercih edilebilir. Bazı alacaklardan gelmesi beklenen nakit akımları teminat olarak kullanılabilir.

f. Yasal Düzenlemeler ve İzinler

Finansman bonosu ihraçları yerel düzenlemelere ve finansal denetim kurumlarının denetimine tabidir. Regülatörden gerekli izinler temin edilip gerekli prosedürler tamamlandıktan sonra ihraç edilebilir.

g. İhraççının Borçluluk Durumu ve Kapsama Alanı

İhraççı, borçlanma yaparken mevcut borç yükünü ve diğer mali yükümlülüklerini dikkate almalıdır. Aksi takdirde, aşırı borçlanma riski taşır.
Borçlanma kapasitesinin aşılması, ödeme güçlüğüne yol açabilir. Zamanında servis edilmeyen finansman bonoları şirket için itibar riski taşır.

h. Talep Artırma

Finansman bonolarının başarılı bir şekilde satılabilmesi için yatırımcıların ilgisini çekmek önemlidir. Yatırımcılar, bono ile ilgili riskleri ve getiri potansiyelini iyi değerlendirmek zorunda olduklarının bilincindedir.
Yüksek talep, ihraççılar için daha düşük faiz oranları anlamına gelir. Bu sebepten özellikle ilk ihraçlarda potansiyel alıcıların davet edilerek, ihraççının şeffaf bir şekilde şirketi anlattığı ve gelecek soruları yanıtladığı bir toplantı yerinde olacaktır. Bunun yanında potansiyel büyük alıcılara yönelik birebir toplantıları da Beacap gerekli görürse düzenleyebilir.

i. Vergi Durumu

Resmi Gazete’de yayımlanarak yürürlüğe giren 2569 sayılı Cumhurbaşkanı Kararı ile 193 Sayılı Gelir Vergisi Kanununun geçici 67’inci maddesi kapsamında, finansman bonosu kazançlar için uygulanan gelir vergisi stopaj oranı bireysel yatırımcılar için %15’dir.

Sonuç

Finansman bonosu ihraçları, şirketlerin kısa vadeli finansman ihtiyaçlarını karşılamada önemli bir araçtır. İhraççıların, Beacap’in de desteği ile piyasa koşullarını, faiz oranlarını, talep durumunu ve yasal düzenlemeleri dikkate alarak doğru bir strateji belirlemeleri gerekmektedir. Aynı şekilde, yatırımcıların da bonoların getiri ve risk durumlarını doğru bir şekilde analiz etmeleri önemlidir. Beacap olarak finansman bonolarının doğal alıcısı kurumsal yatırımcılarla yakın ilişkilerimiz neticesinde süreci kolaylaştırıyoruz.

< Back